Plusieurs décennies après Lang, cet incroyable conte médiéval fleure bon l'authenticité : combats épiques, légendes et drames, rois et reines, dragons plus vrais que nature, trésor mirifique, crasse d'époque, épées divines, puissantes envolées lyriques, fantômes, ensorcellement et magie... Une oeuvre modernisée, énergique, à la photo profondément sublime, à la musique aussi variée que prenante, à l'histoire solide et jamais ennuyeuse grâce à moults péripéties dramatiques ; aussi beau que du Shakespeare, puissant, beau et impressionnant (le duel sur le lac glacé...) mais étonnemment sobre au niveau visuel sans ne jamais être chiche. La mythologie des Nibelungen est retranscrite à merveille : épaisse et finallement bouleversante. Et puis, comment ne pas tomber sous le charme de cette reine d'Islande, campée par une actrice aussi parfaite physiquement que dans son interprétation... à en faire pâlir Siegfried lui-même.